Taurus Corporate Finance: wat is de meest logische koper voor je bedrijf?

Sinds 2011 acteert Taurus Corporate Finance als onafhankelijke speler in de markt van bedrijfsovernames, management consulting en bedrijfswaardering. De afgelopen jaren heeft het kantoor een vlucht genomen: er is geïnvesteerd in groei en verdere professionalisering, waardoor dealmaking binnen Taurus op een nog hoger niveau is komen te staan. Vanuit Deventer staan zij met de bekende oostelijke nuchterheid en hands-on mentaliteit hun klanten terzijde.

Tekst: Wilma Schreiber. Fotografie: Peter Lous

Inmiddels telt Taurus zo’n dertig medewerkers, ieder met zijn eigen discipline. Zo’n 70 procent van het werk bestaat uit het begeleiden van ondernemers bij de verkoop van hun onderneming of een deelverkoop van de aandelen. “Andere bedrijven groeien juist door middel van acquisities van andere ondernemingen. Dan begeleiden we hen bij de aankoop van de bedrijven”, vertelt Mark Huiskes, partner bij Taurus Corporate Finance. Nog eens 20 procent van de dienstverlening betreft management consulting. “Als een onderneming bijvoorbeeld in zwaar weer terechtkomt, is soms extern advies gewenst over waar het misgaat. En wanneer een ondernemer zich wil oriënteren op nieuwe markten, helpen wij die markt in kaart te brengen.” Bedrijfswaardering is binnen Taurus standaard onderdeel van elk traject.

Oorspronkelijke was Taurus gevestigd in Eibergen; later verhuisde het kantoor naar Deventer, een bewuste keuze. “Onze transacties werden groter en internationaler. Veel kopers zitten in de Randstad c.q. het buitenland. Dan is Deventer nog goed aan te rijden, Groningen en Enschede al snel te ver”, verklaart Huiskes. Taurus is met name actief voor klanten in Noordoost-Nederland, van Groningen tot Nijmegen, en van Amersfoort tot de Duitse grens. Het kantoor is geworteld in de regio, aldus Huiskes, die zijn kantoor met een knipoog aanduidt als Oost-askantoor. “We spreken de taal van de ondernemer en doorgaans ook zijn dialect. En ondernemers kunnen ons als partner-eigenaar dag en nacht bellen, we weten hoe ondernemerschap werkt.” Taurus is actief in alle branches, maar focust op e-commerce platforms, flexmarkt, maakindustrie en de zakelijke dienstverlening.

Internationaler en complexer
Huiskes signaleert dat de markt internationaler en complexer is geworden. “Logisch dat je dan eerder een partner zoekt of een deel van de aandelen wilt verkopen. Jonge ondernemers hebben vaak ook nog al hun vermogen in de onderneming zitten. Door een deel van de aandelen te verkopen, kunnen ze dat deels overhevelen naar privé of de holding.” En de groep ondernemers die tot hun pensioen hun onderneming bleven drijven en pas twee tot drie jaar van tevoren stilstonden bij de verkoop van hun bedrijf, wordt kleiner. “We zien meer jongere ondernemers die al vroegtijdig nadenken over bijvoorbeeld internationalisering: hoe, met wie, wat zijn de investeringen en de risico’s? Ze zetten die stap het liefst samen met een partner.”

Beslist een ondernemer tot verkoop, dan kan Taurus hen van a tot z daarbij ondersteunen, iets wat doorgaans negen maanden tot een jaar in beslag neemt. “Heel belangrijk aan de voorkant is: waarom neem je deze stap? Wil je volledig stoppen, zoek je een partner? Als we de rationale kennen, weten we beter naar welke koper we op zoek moeten”, aldus Huiskes. Vervolgens wordt de betreffende onderneming in een informatiememorandum zo uitgebreid mogelijk beschreven en gepositioneerd voor potentiële kopers. Daar steken we heel veel tijd en energie in, met een uitgebreide financiële analyse als basis. Je wilt een goed en eerlijk beeld geven van de organisatie, de ondernemer en de kansen en uitdagingen. En voorkomen dat je in gesprek met de koper voor verrassingen komt te staan en later in het traject iets aan de verkoopprijs of voorwaarden moet doen, terwijl dat aan de voorkant voorkomen had kunnen worden.”

Competitie creëren
Tevens stelt Taurus in overleg met de verkoper een longlist op van potentiële kopers. “Hiervoor putten we uit ons eigen netwerk van strategische kopers (zoals een concurrent of een leverancier) en investeerders (private equity), uit databanken en bronnen. Tevens stemmen we met de opdrachtgever af wat in hun ogen een logische koper zou zijn”, schetst Huiskes. “We benaderen selectief partijen, want als het nieuws bekend raakt in de markt, kan dat tot onrust leiden bij klanten en medewerkers. Om toch competitie te creëren, sturen we het informatiememorandum gewoonlijk naar de vijftien meest veelbelovende kopers.”

Veelal willen partijen het bedrijf en het management zien en spreken, waarna hun wordt gevraagd een bieding te doen. “Met prijs, waarom ze het bedrijf willen kopen, hoe ze de koop denken te financieren en aan welk aandelenpercentage ze denken. Het complete verhaal”, zegt Huiskes. Zodra alle biedingen binnen zijn, gaat Taurus ze analyseren om appels met appels te kunnen vergelijken. “Dat bespreken we met onze klant. Soms steekt er één gegadigde bovenuit, dan gaat die exclusief het vervolgtraject in en gaan we een intentieovereenkomst aan. Dan wil die potentiële koper natuurlijk ook onder de motorkap kijken, alle cijfers zien en volgen allerlei boekenonderzoeken om een beeld te krijgen van de kansen en risico’s”, aldus Huiskes. “Voor de definitieve overeenkomst schakelen we een jurist in en daarna kunnen we naar de notaris voor ondertekening. En is het tijd om samen het glas te heffen.”
 
Taurus Corporate Finance
Bergweidedijk 22
7418 AA Deventer
0570-202 661
info@taurus.nl
www.taurus.nl